Drawdown Nedir?
Türkçesiyle Maksimum Düşüş.
Portföyünün bir zirveden sonra yaşadığı en derin düşüş. Yani “en kötü anında, tepeden ne kadar aşağı indin?” Sayı ne kadar küçükse, yolculuk o kadar az sarsıcı geçmiştir.
Önce şu iki portföyü düşün
📉
A Portföyü
Yıl sonunda +%30 kazandı. Ama yol ortasında bir ara zirveden %45 eridi, sonra toparladı.
🛡️
B Portföyü
O da +%30 kazandı. Ama en kötü anında bile zirveden yalnızca %12 geriledi.
🤔
Aradaki fark
İkisi de aynı parayı kazandırdı. Ama A'nın %45'lik dibini görmek çoğu yatırımcıyı panikle satışa zorlar. Drawdown işte bu “dayanılması gereken acıyı” ölçer.
Drawdown ne ölçer?
Portföyünün her zirvesinden sonra ne kadar düştüğünü izler. Bu düşüşlerin en büyüğü “maksimum drawdown”dur — yani yaşadığın en derin vadi.
Volatilite “ne kadar dalgalı?” sorusunu yanıtlar; drawdown ise daha somut bir soruyu: “En kötü ihtimalle ne kadar kaybetmiş gibi hissettim?”
Zirve değeri − Sonraki dip
= O düşüşün derinliği
Tüm düşüşlerin en büyüğü
= Maksimum Drawdown
Yorum
Düşük drawdown, daha az sarsıcı (taşınması kolay) bir yatırım demektir.
İnce ama önemli nokta
Drawdown, “tüm zamanların en yüksek değeriyle en düşük değeri” arasındaki fark değildir. Her düşüş, o ana kadar görülmüş en yüksek noktadan (yürüyen zirve) ölçülür. Çünkü daha sonra ulaşılan bir zirveden yaşanan düşüş, daha önceki bir dibe değil, kendi zirvesine kıyaslanmalıdır. Böylece sayı, gerçekten yaşanmış en kötü tepe-dip yolculuğunu verir.
Ne kadarı “derin” sayılır?
Kesin kural değil, kaba bir his (varlık türüne göre çok değişir):
%0 – 10
Sığ — sakin bir seyir.
%10 – 25
Normal piyasa dalgası / düzeltme.
%25 – 50
Ayı piyasası / sert çöküş bölgesi.
%50+
Çok derin — kriptoda ve dar pozisyonlarda görülür.
Bir noktayı unutma: %50 düşen bir varlığın eski seviyesine dönmesi için %100 çıkması gerekir. Derin drawdown'ların toparlanması orantısız zorlaşır — bu yüzden düşüşü sınırlamak, getiri kovalamak kadar önemlidir.
Yatırım Panosu nasıl hesaplar?
1. Performans Eğrisi
Günlük getirilerden bileşik bir performans eğrisi kurulur (para yatırma/çekme arındırılmış — sadece performans).
2. Yürüyen Zirve
Eğri her yeni zirveye çıktıkça “o ana kadarki en yüksek nokta” güncellenir.
3. En Derin Vadi
Her gün, o ana kadarki zirveden düşüş ölçülür; bunların en büyüğü maksimum drawdown olarak gösterilir.
Düşüş, hesabına eklediğin/çektiğin para üzerinden değil, performans eğrisi üzerinden ölçülür. Yani büyük bir para yatırman sahte bir “zirve”, bir çekim de sahte bir “düşüş” yaratmaz — drawdown saf performansı yansıtır. Anlamlı bir sonuç için en az birkaç haftalık geçmiş gerekir.
Volatilite günlük dalgalanmanın geneline bakar; drawdown ise tek bir şeye odaklanır: yaşanmış en kötü vadi. İkisi birlikte, bir yatırımın “ne kadar gergin” olduğunu farklı açılardan anlatır — biri gündelik titreşimi, diğeri en derin yarayı.
Kendi portföyünün maksimum düşüşünü gör
Excel'den içe aktar; drawdown, volatilite ve reel getiri otomatik hesaplansın.